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港股近日連創新高，其背后的資金流入動向也逐漸明晰。數據顯示，香港銀行體系的存款金額5月份創紀錄的突破5萬億港元，表明全球資金近期正加速流入香港市場。分析人士預計，在資金加速流入和內地經濟保持穩健快速增長的推動下，紅籌國企股下半年將有不俗表現，甚至有望跑贏A股。
港銀行存款突破5萬億
香港金融管理局日前公布一份數據顯示，隨著大量資金涌入香港市場，香港銀行體系的存款總額亦創出新高，截至5月底已達5.057萬億港元。從去年12月底至今年5月，香港銀行體系的存款總額增加了2914.38億港元。其中有1200億港元是在5月份增加的。銀行界人士指出，全球資金流入香港的情況仍在持續，預計6月的該數據將會再創新高。
有專家指出，今年5、6月份，資金流入包括香港在內的亞太區的速度確實在加快。特別值得注意的是，流入的資金部分存入了銀行體系之內，顯示這些資金并非短炒的熱錢，而是打算在較長的時間內留在香港。在銀行體系存款中，定期存款的比例明顯上升，也顯示熱錢的投資期已由短期變為長期。
與此同時，港股成交本周二第四次突破了1000億港元。一名美資基金經理指出，美國基金流入新興市場在近期出現明顯增加，在香港上市的國企和紅籌歸類為新興市場類別，成為吸引流入新興市場資金的主要目的地。該基金經理同時指出，中國內地資金近日也有大幅增加進入香港市場的趨勢，這反映了內地投資者相信擴大QDII將有助于提振在港上市的中資股的表現。
看好中資新股前景
香港市場最近新股認購的火熱表現正是資金流入的一個明顯例證。
過去數月，香港上市新股不少獲得超過千億港元的認購，分析人士指出，除了散戶通過“孖展”（證券貸款）認購外，那些資產以千萬元計的私人銀行客戶也在積極介入。
瑞銀中國股票資本市場部主管朱俊偉指出，環球資金對中資新股的投資意愿極濃，即使近日香港上市的新股定價較高，掛牌后股價甚至可能急升高達6成，機構投資者仍然認為這些股份具有長線投資價值。
朱俊偉指出，近期不少中東資金便大舉投資了中國公司。中東富豪在參與的香港上市新股中，一般擬持有5至10年，他們是真正的長線投資者。他還表示，10年前，香港市場平均只接受約18倍的市盈率，但現在市場資金量遠較過去為多，投資者普遍可接受更高的市盈率。朱俊偉解釋說，很多人說新股的估值過高，但最重要的其實是高增長的前景吸引了投資者，相信在未來三至五年，中國經濟可維持8%至10%的增長，而新股的業績將很容易獲得15%以上的年增長。
據了解，今年下半年中資股在香港上市還將迎來一波熱潮。瑞銀將于第四季安排在港上市的新股有20多家，連同其它投資銀行包括摩根士丹利等，香港第四季上市的新股可能超過50家之多。
紅籌國企或跑贏A股
今年上半年，香港市場國企指數僅上漲16%，而A股的滬深300指數漲幅高達八成。不過有專家分析，下半年國企紅籌的表現可能會較A股更好。
匯豐旗下卓譽投資管理股票投資管理董事黃子驊指出，下半年政策風險相對較低，紅籌國企可望受到合格境內機構投資者（QDII）資金的推動展開新一輪升浪。由于A股上半年升幅已經較大，因此國企紅籌可望跑贏A股。
他指出，內地經濟向好、中央統一企業所得稅、多達100多家企業向管理層授予認股權，這些因素均為企業盈利高速增長提供了原動力，也是支持中資股股價不斷向上的主因。 |