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全球經(jīng)濟(jì)失衡，已成為困擾中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策選擇的大問(wèn)題。圍繞這一背景衍生出來(lái)的諸如人民幣該不該升值、如果升該升值多少、如何緩解愈發(fā)嚴(yán)重的通脹壓力、是否該繼續(xù)采取從緊的貨幣政策等問(wèn)題，都在考量政府和民間的智慧。
這些，也是7月10日在福州開(kāi)幕的、由中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所主辦的首屆國(guó)際金融青年論壇上，專家熱議的焦點(diǎn)話題。
解決經(jīng)濟(jì)失衡，不必投資海外
“全球經(jīng)濟(jì)失衡，是一個(gè)研究了很久的課題。我認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)失衡不是一個(gè)簡(jiǎn)單的貿(mào)易問(wèn)題，這關(guān)系到中國(guó)未來(lái)的金融發(fā)展，以及財(cái)富的分布狀況。”中國(guó)銀行副行長(zhǎng)朱民認(rèn)為。
“中國(guó)的經(jīng)濟(jì)失衡毫無(wú)疑問(wèn)有一個(gè)最主要的特征，就是雙順差。”中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院院長(zhǎng)張禮卿認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)失衡的原因，除了總體儲(chǔ)蓄大于投資的格局外，人民幣也存在一定程度的低估，“即使美元不發(fā)生危機(jī)，不調(diào)整也不行了。”
北京師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理工程學(xué)院教授、金融系主任賀力平則認(rèn)為，國(guó)際收支雙順差現(xiàn)象不是中國(guó)特有的，最直接的原因是外匯儲(chǔ)備的變動(dòng)。而外匯儲(chǔ)備變動(dòng)跟匯率體制和匯率政策有很密切的關(guān)系。
為了解決貿(mào)易失衡，資本適當(dāng)流向海外成為一個(gè)現(xiàn)實(shí)的路徑選擇和政策取向。
對(duì)此，張禮卿表示，應(yīng)該采取另一種思路。中國(guó)應(yīng)該利用外國(guó)資本盡快改善西部等落后地區(qū)的經(jīng)濟(jì)，而不是把資本輸出國(guó)外。“目前，一個(gè)簡(jiǎn)單的事實(shí)是，我們還沒(méi)有實(shí)現(xiàn)充分的就業(yè)，仍然需要把資金投向諸如高端服務(wù)業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等處。”
貨幣政策，該松還是緊？
貨幣政策，該松還是緊？不管在學(xué)術(shù)上還是現(xiàn)實(shí)操作中，這都是一個(gè)重要的課題。“我認(rèn)為，還是需要采取適度擴(kuò)張的財(cái)政貨幣政策，以避免過(guò)度的從緊。”張禮卿說(shuō)道，“緊縮的貨幣政策對(duì)抑制通貨膨脹的效用甚微。目前，考慮要做的應(yīng)該是體制改革，即開(kāi)放資源，以達(dá)成長(zhǎng)期的供需增加。”
對(duì)此，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所所長(zhǎng)助理何帆提出了不同看法。他認(rèn)為，不應(yīng)中斷從緊的貨幣政策。“應(yīng)維持從緊的貨幣政策，等到時(shí)機(jī)比較明朗的時(shí)候，再來(lái)作其他決定。當(dāng)然，這段時(shí)間對(duì)一些企業(yè)而言會(huì)比較困難，但是挺過(guò)去就好了。相反，在剛剛看到貨幣緊縮政策效果的時(shí)候，馬上決定改變這一貨幣政策，那所有的成果都將功虧一簣。如果保持從緊的貨幣政策，我們還可以通過(guò)產(chǎn)業(yè)政策，用調(diào)控的方式來(lái)把它做好。” |