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| 項目承銷日趨謹慎 投行業(yè)務(wù)“寒意陣陣” |
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| 2008-08-01 作者:商文 來源:上海證券報 |
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一些投行業(yè)內(nèi)人士近日在接受記者采訪時表示，受累于市場行情的低迷，目前仍以股票發(fā)行承銷業(yè)務(wù)為主的國內(nèi)投行很可能將步入自2006年以來的一段艱難時期。
記者從一些券商投行部門了解到，由于新股發(fā)行和公開增發(fā)均采用包銷形式，在當前較為低迷的市場環(huán)境下，券商在選擇承銷股票發(fā)行項目時普遍比較謹慎。
業(yè)內(nèi)人士告訴記者，在行情低迷，“破發(fā)”現(xiàn)象時有發(fā)生的市場環(huán)境下，投資者對打新股的熱情也會出現(xiàn)一定程度的減退。“股票不好賣了，發(fā)行不出去的又要由券商自行認購，成本和風險的上升使得券商在選擇項目時不得不好好衡量一番。”
除了在項目的選擇上，無論是發(fā)行人還是承銷商對于發(fā)行時機的選擇也十分重視。以再融資為例，今年上半年，共有88家公司的再融資申請審核通過。其中，有19家公司在拿到核準批文后，至今未發(fā)行，仍在等待適當發(fā)行窗口期的到來。
不僅是在再融資項目上，上述人士還指出，在新股發(fā)行的時機選擇上，承銷商也表現(xiàn)得比較謹慎，有些項目也是一拖再拖。海通證券證券行業(yè)分析師謝鹽告訴記者，在當前市場較低的市盈率水平下，企業(yè)上市融資的熱情有所減退。而那些之前已有上市融資計劃的企業(yè)，也將計劃延后了。
在券商對股票承銷項目的篩選更加嚴格，企業(yè)上市融資熱情有所減退的同時，監(jiān)管部門也減緩了新股發(fā)行節(jié)奏。來自監(jiān)管部門的權(quán)威數(shù)據(jù)顯示，今年以來，IPO共融資940億，僅相當于去年的70%，新發(fā)股票融資總額也出現(xiàn)了明顯的下降。
同時，大盤股發(fā)行數(shù)量也明顯減少。上半年，超過1億股的大盤股發(fā)行共4家，而去年同期共有11家。
對于下半年的券商投行業(yè)務(wù)，謝鹽在接受采訪時也表示并不樂觀，“業(yè)務(wù)增長同比下降的局面應(yīng)該是比較肯定的。”但同時，他也指出，隨著宏觀經(jīng)濟形勢逐漸明朗，證券市場下跌行情見底，以及投資者信心恢復(fù)，對IPO和再融資將會產(chǎn)生一些正面影響。
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