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業(yè)內(nèi)人士指出，奧運會對于化工行業(yè)的影響僅限于部分行業(yè)的進出口、運輸和開工生產(chǎn)，影響有限。奧運之后，國際原油價格的走勢以及國內(nèi)外的經(jīng)濟景氣程度，才是影響化工行業(yè)后期發(fā)展的最重要因素。
物流不暢只造成短期影響
渤海證券研究員劉威指出，從價格來看，受奧運影響導致生產(chǎn)經(jīng)營和進出口、物流受到影響比較突出的是電石生產(chǎn)，這使得近期電石價格高漲。在奧運之后供應量將得到提升，預計價格會回落至正常水平，以電石為原料的化工生產(chǎn)企業(yè)將從中受益。
業(yè)內(nèi)人士指出，奧運對于生產(chǎn)和物流的影響對化工行業(yè)較有限，而且這個影響是事先可以預計到的，一些企業(yè)在進出口和生產(chǎn)方面也提早作出了安排，將損失減少到最低。
后期景氣度主要基于油價
對于化工企業(yè)來說，原油價格不但影響到生產(chǎn)成本和產(chǎn)品價格，還因為關系到整個經(jīng)濟形勢而影響到下游和終端的需求。
因此，光大證券研究員張力揚表示：“后期化工板塊的景氣程度關鍵還是要看外圍的經(jīng)濟走勢，特別是原油價格。”雖然7月份以來國際原油價格從147美元高位回落到110-120美元，但比去年同期的七八十美元仍然漲幅巨大。
業(yè)內(nèi)人士指出，油價某種程度上與化工板塊的景氣程度呈正相關，油價漲得高，化工產(chǎn)品的成本和價格上漲，終端需求旺盛。張力揚指出，今年上半年化工板塊的景氣度仍然較高，主要還是因為油價走強。
中國化工網(wǎng)執(zhí)行總編劉心田表示，油價下跌，伴隨著整體經(jīng)濟形勢的不景氣，需求疲軟；加之目前油價下跌帶來的成本下降還沒有傳導到中游企業(yè)，因此成本高、需求弱，導致奧運后的幾個月化工板塊的景氣程度令人擔憂。
另一方面，張力揚指出，國內(nèi)以煤為主的化工品與國外石油和天然氣為原料的化工產(chǎn)品存在成本上的剪刀差，原油價格漲得越高，國內(nèi)出口的優(yōu)勢就越大。現(xiàn)在油價回落，這種剪刀差將縮小，因此對出口影響也較大。
“因此奧運之后，國內(nèi)煤價和國際油價的走勢，將極大地決定化工板塊的景氣程度。”張力揚說。
買氣不旺令人憂
國內(nèi)外整體經(jīng)濟形勢的疲軟表現(xiàn)，成為業(yè)內(nèi)人士對化工板塊未來走勢的共同擔憂。
劉心田指出，現(xiàn)在化工行業(yè)的特點是“買氣不旺”。整體經(jīng)濟形勢疲軟，造成終端需求不旺盛，比如化纖行業(yè)受制于服裝出口的疲弱，景氣度較低。
業(yè)內(nèi)人士指出，一般來說下半年并不是許多化工細分行業(yè)的最佳銷售期，因此很難在此期間出現(xiàn)大規(guī)模的需求高峰。
劉心田指出，許多細分行業(yè)在等待奧運之后政策上的支持，包括進出口政策以及行業(yè)的保護性政策，比如二甲醚前一段時間就已經(jīng)獲得了政策的支持。
渤海證券劉威認為，從細分行業(yè)來看，鉀肥和磷化工與原油價格的聯(lián)動較強，他認為后期原油價格仍將維持高位，因此鉀肥和磷化工景氣度將較好，化工產(chǎn)業(yè)鏈上的中游企業(yè)日子將不太好過。
“由于原油價格回落導致農(nóng)產(chǎn)品價格也大幅下挫，對化肥的需求降低，因此化肥行業(yè)比較期待政策上的支持。”張力揚說。不過他認為農(nóng)藥板塊可能受到關注，因其在農(nóng)產(chǎn)品成本中占比較小，而且面臨國外向國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)轉移，國際采購量也在加大。
劉心田認為，后期相對看好的是精細類的化工產(chǎn)品，比如印染、醫(yī)藥等行業(yè)的利潤率較高，深加工、再挖掘潛力較好的細分行業(yè)可能比傳統(tǒng)的化肥、聚氨酯等行業(yè)景氣度更高，煤化工仍將繼續(xù)受到關注。 |