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統計顯示，今年一季度業績排名前十位的基金，有6只規模在10億以內，其中4只規模小于2億；而排名前30位的基金，有17只規模小于10億，27只規模在20億以內。東吳嘉禾基金經理助理魏立波表示，一季度基金業績的分化一定程度是因為基金的“小規模效應”。
魏立波介紹說，歷史數據顯示，在我國目前市場中，5至20億規模的股票型基金收益和投資運作能力存在一定的優勢，這也是所謂的“小規模效應”。這種效應的表現方式有幾個特點。一是20億元以下規模基金，更適合高股票配置的積極管理方式；二是10億元以下超小規模基金，在抗風險方面能力較弱，30億元以上規模基金則抗風險能力較強；三是20億元以上規模的基金，更適合采取低股票配置的相對保守投資策略，如果采取高股票配置的積極策略，盈利能力與抗風險能力都會降低。
至于小盤基金為何能在2007年取得如此優異的業績？魏立波認為主要有兩大原因，一是大盤股在2006年連續上漲奠定了堅實的牛市平臺，為今年成長類中小盤股的持續活躍打下良好基礎；二是今年以來股市行情處于高位震蕩整理中，中小規模基金抗跌能力強。而對于大基金來說，調倉換股則相對較難；而且，一些巨型基金往往要經歷一個規模逐漸縮小的過程，面對這一過程中的大量贖回壓力，基金凈值難以有較好的表現。因此，整體而言，在
2007年震蕩向上格局中，小盤基金中出現“黑馬”的幾率會更大。
從另外一個角度看，由于單只股票對基金凈值的貢獻度，小規模基金明顯高于大規模基金，因此基金經理注重對投資品種的精挑細選和深度挖掘。較典型的如東吳嘉禾優勢精選基金，從行業、企業及價格三方面充分挖掘具有三重比較優勢的股票，確保從1300多家上市公司中篩選出最具核心競爭力的公司，也獲得良好的投資收益。據悉，東吳嘉禾基金4月11日發布了分紅公告，每10份基金份額分紅3.3元，自成立以來，該基金已實施了六次分紅，每10份基金份額累計分紅達10.90元，經過本次分紅，該基金凈值將回落到1元附近，給投資者提供低價位介入的機會。據中國銀河證券基金研究中心數據顯示，東吳嘉禾基金2006年凈值增長率為128.22％，在41只同類基金中排在第7名，并被評為四星級基金。 |
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