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在降息潮席卷全球的背景下,俄羅斯政府在短短一周內(nèi)兩次以1厘幅度加息,防止熱錢外流捍衛(wèi)盧布穩(wěn)定,大有逆勢操作的勇氣和風(fēng)骨,而其中暴露出的新興經(jīng)濟(jì)體的金融業(yè)隱憂更值得思考。
俄羅斯央行在聲明中表示,此次加息旨在遏制通貨膨脹,并確保盧布匯率的穩(wěn)定。之前,俄羅斯財政部部長庫德林曾預(yù)測,2009年俄羅斯的通貨膨脹率將達(dá)到19%,但2月份CPI增幅將放緩至1.4%至1.6%。他認(rèn)為,俄羅斯即將面臨的最大挑戰(zhàn)是通貨膨脹。
莫斯科信托投資銀行的分析師則表示,俄羅斯央行上述舉措是為了使以盧布作為外匯投機(jī)交易的投資者“無利可圖”。在加息后,用盧布兌換外幣的成本大增從而使貨幣成本增加,銀行難以從外幣炒賣盧布中獲利,進(jìn)而阻止盧布被狙擊。
兩度加息后,盧布的走勢穩(wěn)定,并止住了多日的跌勢。此前俄羅斯盧布兌美元和歐元等一籃子貨幣連續(xù)十一天下跌,而且,自從去年八月以來,俄羅斯盧布兌美元已大跌了三成半。
另一方面,捷克、斯洛伐克等國的境況亦日益危險,東歐地區(qū)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)已顯露惡化跡象。最近經(jīng)常發(fā)表有關(guān)金融海嘯言論的紐約大學(xué)教授羅比尼分析認(rèn)為,原因是東歐的銀行危機(jī)有惡化的跡象。
10日,又有日本媒體報道,俄羅斯計劃尋求與歐洲和其他外國銀行談判,以推遲償還4000億美元私營領(lǐng)域債務(wù)。雖然這一消息被俄羅斯地區(qū)銀行協(xié)會會長AnatolyAksakov否認(rèn),但仍然造成當(dāng)日歐元匯率的大幅波動。
這很容易讓人聯(lián)想到俄羅斯加息之舉也是出自對該國銀行業(yè)的自我救贖。
事實上,從本次全球危機(jī)來看,問題爆發(fā)的終端就在于銀行。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,所有社會生產(chǎn)活動都懸于銀行一線。
經(jīng)過經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的一輪加息進(jìn)程之后,信用的高度擴(kuò)張使得資本膨脹,泡沫浮起,而隨之而來的資本泡沫破滅與降息周期的到來,使得銀行呆壞賬上升,傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的利差縮小甚至倒掛,銀行資本金捉襟見肘被毫無遮攔地放在了聚光燈下。當(dāng)前各國銀行業(yè)無不面臨如此困境。而各國采取的刺激經(jīng)濟(jì)的首選方法也無不是從注資銀行開始,以期恢復(fù)其活力,重塑市場中各經(jīng)濟(jì)單位的動力。
令人欣慰的是,大浪淘沙之后,金子仍然會留在沙灘上熠熠放光的。金融危機(jī)打亂世界大型銀行的市值排名,以前占據(jù)主導(dǎo)地位的花旗、美銀和瑞銀等,全部榜上無名,而中資銀行卻攀上了最高的位置。有報道稱,工行、建行和中行分別奪得最大市值銀行的冠、亞、季軍。
從這一點上看,中國經(jīng)濟(jì)的基本面和復(fù)蘇基礎(chǔ)無疑讓大家更有信心了。 |