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北京神州泰岳軟件有限公司成立于2001年5月18日。2002年5月1日，整體變更設(shè)立為股份有限公司。主營(yíng)業(yè)務(wù)為向國(guó)內(nèi)電信、金融、能源等行業(yè)的大中型企業(yè)和政府部門提供IT運(yùn)維管理的整體解決方案，包括軟件產(chǎn)品開發(fā)與銷售、技術(shù)服務(wù)和相應(yīng)的系統(tǒng)集成，電信行業(yè)營(yíng)收占比達(dá)9成。該公司在業(yè)務(wù)服務(wù)管理領(lǐng)域的市場(chǎng)份額一直居國(guó)內(nèi)第一且逐年提高。
神州泰岳擁有一家全資子公司和一家控股子公司。全資子公司新媒傳信專業(yè)從事移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)維支撐業(yè)務(wù)。截止今年6月底的總資產(chǎn)為2.33億元，凈資產(chǎn)為1.44億元；上半年的凈利潤(rùn)為8928.45萬元。控股子公司泰岳通信技術(shù)從事為主設(shè)備廠商和各運(yùn)營(yíng)商提供無線網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃、優(yōu)化、測(cè)試與評(píng)估，以及相關(guān)咨詢顧問服務(wù)，神州泰岳對(duì)其的持股比例為70%。截至今年6月底，泰岳通信技術(shù)總資產(chǎn)為483.96元，凈資產(chǎn)為453.59萬元，今年上半年凈利潤(rùn)為-46.4萬元。
按招股說明書顯示，神州泰岳本次發(fā)行募集資金凈額將主要投向六個(gè)項(xiàng)目，而其中三成投向了飛信平臺(tái)大規(guī)模改造升級(jí)。據(jù)了解，神州泰岳是中國(guó)移動(dòng)(78.5,0.55,0.71%)飛信業(yè)務(wù)的運(yùn)維支撐外包服務(wù)提供商。飛信運(yùn)維支撐外包服務(wù)已經(jīng)成為其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的主要來源。
值得注意的是，如果中國(guó)移動(dòng)飛信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)狀況不佳或中國(guó)移動(dòng)飛信業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)主體在未來的合作過程中提出解除或不再與公司續(xù)簽新的合作合同，或在合作過程中降低與公司的合同結(jié)算價(jià)格，都將對(duì)其盈利能力產(chǎn)生較大不利影響。
今年1-6月，神州泰岳利潤(rùn)為1.34億，綜合毛利2.37億，毛利率為72.50%，主要是公司技術(shù)服務(wù)類業(yè)務(wù)的毛利率大幅上升所致。
2006-2008年各期，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為2613萬元、6368萬元和4363萬元，均為正數(shù)，且持續(xù)大幅增長(zhǎng)。而今年上半年，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額為負(fù)數(shù)，與同期公司營(yíng)業(yè)收入大幅增長(zhǎng)的變動(dòng)趨勢(shì)不匹配。
神州泰岳表示，這主要是子公司新媒傳信與主要客戶卓望信息之間存在大額應(yīng)收賬款造成新媒傳信經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流為-1.15億元所致。而公司應(yīng)收賬款的客戶主要來自于電信類客戶。一般情況下，電信行業(yè)客戶的資本實(shí)力較強(qiáng)、信譽(yù)度高，資金回收較為可靠，發(fā)生壞賬的可能性較小。
尚有3.55億元房款未付
根據(jù)招股說明書顯示，神州泰岳在今年7月買下了北辰首作大廈的部分房產(chǎn)用于辦公，購(gòu)房總價(jià)款為人民幣4.2億元。根據(jù)合同約定，公司分期付款的方式分三個(gè)階段支付上述購(gòu)房?jī)r(jià)款：除第一期已經(jīng)支付的6500萬元外，今年12月20日之前，要支付1.95億元；在明年5月31日之前，支付剩余的1.6億元。
神州泰岳表示，本次募集資金中，有28.36%用于場(chǎng)地投入，與其他軟件企業(yè)的投資結(jié)構(gòu)基本相符。
公司股本結(jié)構(gòu)較為分散
截至招股說明書簽署日，公司共有48名股東，其中控股股東暨共同實(shí)際控制人王寧、李力合計(jì)持股比例為37%，公司股本結(jié)構(gòu)較為分散。本次發(fā)行后，王寧、李力各持股比例將降低為14%，合計(jì)持股比例為28%，低于30%，存在控制權(quán)變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。
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