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| 2008-04-09 魏紅欣 王小萱／編譯 來源:國際金融報 |
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越南首都河內，是個需要用麻袋裝錢的地方，越南盾與人民幣換算的簡單方法是：去掉３個０再除以２。傳說中，有兩樣東西離開河內買不到：一是在越南人傳統水上表演節目中出場的木偶；另一個就是巴茶的瓷器。經過近十年的城市發展，河內已經由三四百萬人口的小城，發展為過千萬人口的都市。位于河內郊外的巴茶，算得上是越南的“景德鎮”。近年，由于傳統的瓷器工藝受到注目，而發展為手工藝品景區。然而現在，就連這個世外桃源一樣的小鎮，也難逃通貨膨脹的“幽靈”。
對于幾代美國消費者來說，曾經有不少勞動力低廉的亞洲國家排著隊，把物美價廉的商品出口到美國，最初是日本和韓國，隨后是中國，再到現在的越南和印度。但如今，這樣的好日子可能將走到盡頭。
這一次的亞洲通脹與以往幾次有兩點不同。首先，遭遇通脹的發展中國家向美國提供將近一半規模的進口商品；其次，這些國家的通脹與其貨幣對美元匯率上升幾乎同時發生。正是這兩點，使得美國的消費者面臨雙重“盤剝”，先是為制造商承擔了增加的成本，再是為美元貶值支付了大量差價。
亞洲出口“大戶”們的能源和勞動力價格高漲都推高了其在美國的商品價格。菲律賓３月的消費水平比去年同期上漲６．４％，印度的批發價格漲幅在３月末達到了７％。對此，亞洲的進口商們紛紛表示生意不好做，但無論在何地，他們都能把漲價成本轉嫁到消費者身上。
全世界制造業投資和向美國出口增速最快的國家之一——越南，國內物價在短短一年內，上漲了１９．４％。北越的一家陶瓷公司，由于手繪花瓶的勞動力成本每年升高３０％，剛剛把它在美國的售價提高了１０％。中國佛山的一家洗浴器具公司也正把出口到北美的商品價提高１０％。發展中國家的出口商品漲價加重了美國的通貨膨脹。美國政府公布的消費價格指數顯示，去年２月后的一年內，美國商品價格上升了４％。
在本國通脹情況下，這些發展中國家貨幣對美元升值是超乎想象的事。如果沒有亞洲各國央行的支持，美元很有可能會繼續下跌。上個月，越南央行甚至命令下屬的商業銀行在限定匯率范圍內恢復購買美元。越南政府把貨幣維持在低位的做法也幫助越南去年增加了２４．１％的出口。然而許多銀行預估美元會繼續貶值，因而拒絕美元。這導致許多用美元交貨的進口商無法把付款兌換成本國貨幣支付工人工資。
經濟學家認為，中國、埃及、巴西和越南等國面對通脹具有先天的脆弱性，尤其對于越南這些農業和耗能制造業占高比重的國家，食品和能源價格上漲帶來的直接影響更為嚴重。同時，當通貨膨脹由原材料主導轉變成商品主導時，發展中國家就更加難以承受了。因此，亞洲開發銀行區域經濟一體化辦公室主任李京華認為，通貨膨脹將成為亞洲國家的主要威脅。
發展中國家采取的行動模糊了通脹的未來前景。一方面，中國、印度和越南等新興國家出現的大量投資新工廠的行為，造成了大量的工業產能過剩，在美國經濟衰退導致需求下降下，能夠起到壓低價格的作用；另一方面，中國和印度等一系列發展中國家紛紛采取一系列價格控制和津貼補助政策，越南上周也宣布對交通和汽油實行暫時價格控制。這些措施能夠緩和部分通脹影響。未來會有更多國家陸續加入到這一行列。
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