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全球經濟的急劇惡化，削弱了潛在買家的購買能力，從而打亂了昔日保險業翹楚AIG原本的重組計劃，預計整個重組過程需要幾年時間完成。
本報昨日從相關渠道獲悉，從調整后的最新重組方案來看，AIG將保留美國本土業務包括壽險和退休金業務，并進行整合以提高競爭力；而海外業務，將視市場狀況而定，可能考慮出售一部分股權或公開招股，其中包括在華設有分支機構的友邦保險（AIA）、美亞保險（AIU）。
重組第一步已經敲定。從本報昨日獲得的消息來看，友邦和美亞將雙雙脫離AIG，被定位為兩家獨立營運機構。其中，友邦將被分置于特定目的投資機構之下，美亞將被重新組建成一家非壽險控股公司。
分拆為出售作鋪墊
按照AIG內部的說法，由于全球性的影響極大地削弱了合格的投資者在當前的購買能力，因此，AIG
正重新調整原本完全依賴于迅速出售以取得現金的出售過程，將使用更多元化的工具以期實現個別業務價值的最大化。
AIG分拆旗下業務可詮釋為三策略：部分已經定位為出售的業務將繼續按計劃執行；部分將繼續持有留待稍后出售；部分業務，例如友邦保險和美國人壽，將繼續根據市場狀況考慮他們的出售途徑，其最終可能包括公開招股。
國內一位法律界人士昨日對本報分析說，實施出售計劃的前提之一，就是產權要清晰，業務領域不能交錯。分拆更便于對出售資產進行評估作價，有利于提高交易的談判籌碼。因此，分拆行動可視為AIG在為日后出售計劃作鋪墊。
友邦面臨兩種命運
時至今日，AIG的分拆已不可避免，而友邦則被早早地插上“待售”牌。
一位曾為潛在買家提供詢價服務的知情人士向本報透露，AIG在第一次接受美國政府救援時，曾向后者承諾將在兩年內出售友邦。隨后因有關方面擔心急著出售而發生賤賣，兩年的出售期隨后便被寬限至五年。他由此預計，友邦的出售計劃可能仍有一段時間，不會如外界預期般那么快。
友邦首輪投標情況于2月27日收官。有消息稱，只有3家公司——英國保誠、加拿大宏利金融和新加坡淡馬錫提交了意向書。曾被市場排入潛在買家名單的四家中國機構——中國人壽、中國人保、中國銀行、工商銀行未見身影。
分析人士稱，鑒于友邦的業務結構，對中國機構最有吸引力的還是其在中國的業務。但AIG更傾向于出售亞洲整塊業務，以實現保值。另外，AIG的情況仍不明朗，這也降低了交易的吸引力。
美亞變身控股公司
對于AIG海外業務中的另一部分優質資產——美亞保險，按照AIG昨日提供給本報的相關說法，將組建一家包含其現有商業險部門、海外非壽險部門及其他財產險業務部門的非壽險控股公司，公司擬定名稱為AIU
Holdings，Inc，其董事會、管理團隊及品牌都將區別于AIG。這家新公司的成立將有助于AIG為可能出售該業務部門的少數股權做好準備，視市場情況而定，這一步驟最終可能包括公開招股。
AIG董事長暨首席執行官Edward
Liddy將成立新公司的意義，歸結為“將有助于保護并提高這些關鍵業務部門的價值，使其在未來定位于運營更獨立、更加透明的公司。”
友邦和美亞都是AIG海外金融棋盤上的核心旗子，尤其是在中國壽險、產險市場，兩家公司都是在華外資保險公司中的佼佼者。業內人士分析稱，不同于友邦五年內被售的承諾，美亞沒有必須變賣的壓力。一旦將來市場及行業環境改善，AIG現金流趨于穩定，AIG可能會保留美亞。
據未公開的內部數據顯示，截至去年年底，美亞擁有超過50億美元的現金和短期投資，2008年凈保費收入增長10.3%。截至去年第四季度，美亞在華公司的償付能力達到801%。 |