在第二批創(chuàng)業(yè)板公司網上發(fā)行的情況下，昨日股指的縮量上漲出乎了很多市場人士的預料，而煤炭石油、有色金屬甚至電力、鋼鐵、地產等板塊的強勢上行更是使得股指K線呈現(xiàn)陽包陰的強勢上攻形態(tài)。市場人士認為，隨著經濟復蘇態(tài)勢的日益明確，市場的通脹預期也在日漸升溫，而那些有望受益于通脹的行業(yè)正逐漸成為主力資金流入的目標。
大智慧Topview數(shù)據顯示，中國石油、中國神華、中國石化等能源類權重股昨日再度占據上證指數(shù)漲幅貢獻榜的前列，分別高居第一、第三和第五位，而周一時它們還是股指回調壓力的主要來源。以煤炭石油為代表的資源股早盤的強勢上漲正是昨日股指頑強上行的主要動力來源，鄭州煤電早盤的強勢漲停則成為了該板塊飆升的導火索。隨著能源板塊的上漲，有色金屬、地產等資源類板塊也紛紛出現(xiàn)大幅上漲，從而推動了股指的攀升。
天相投顧認為，長假期間外圍股市及大宗商品價格的上漲刺激了A股市場的補漲熱情，開門紅之后，10月市場能否延續(xù)這種強勢表現(xiàn)，歷史是一面鏡子，可以折射未來。從歷史走勢來看，國慶節(jié)前若出現(xiàn)一波大幅回落，并在節(jié)前止跌企穩(wěn)，但大趨勢仍向上，節(jié)后首日大多以紅盤報收，且未來仍將有一波上升行情。按照此歷史規(guī)律，市場前期的持續(xù)調整格局有望在節(jié)后有所改觀。
天相投顧表示，從近期全球股市、金價以及油價的聯(lián)袂上揚來看，以黃金為代表的大宗商品價格的上漲對于股票市場特別是資源類行業(yè)具備明顯的傳導效應。而決定黃金價格未來走勢的主要因素，依然是黃金的貨幣屬性。美元走弱、通脹預期、供應約束、投資需求、貨幣體系重建，這些因素將決定黃金價格繼續(xù)保持強勢。在此背景之下，A股市場中的資源類行業(yè)特別是貴金屬行業(yè)同樣值得持續(xù)關注。
與此同時，在目前通脹壓力與產能過剩并存的背景下，很多市場人士看好我國供應偏緊或未來供應增長緩慢的行業(yè)，包括資源類的石油、煤炭、有色金屬；農產品類的玉米、豬肉；投資品類的房地產；奢侈品類的大型高檔百貨、高檔白酒、名貴中成藥等行業(yè)。這其中通脹預期成為了決定行業(yè)配置的重要因素之一。
國泰君安證券認為，隨著經濟的進一步復蘇，通脹將再次回歸，尤其是在2009年如此大的貨幣投放基礎上，M1增速超過30%，而M1增速一般領先CPI大概6個月，明年上半年最起碼有溫和通脹，而通脹波動的幅度取決于當時的經濟復蘇程度——產出缺口和流動性投放程度。目前過剩產能現(xiàn)象仍較嚴重，而需求也只是從低谷復蘇，遠達不到過熱，國泰君安不認為明年上半年產出缺口能達到2007～2008年年初的水平，但單月CPI達到3％～4％不成問題，因此通脹是目前確定性較高的投資主題。在通脹主題下，與消費相關的批發(fā)零售、農業(yè)和食品飲料業(yè)績上升的確定性更高，因為其受過剩產能和美元波動的影響更小。
一位基金業(yè)人士也對CBN記者表示，從目前經濟運行的態(tài)勢來看，中國經濟出現(xiàn)二次探底的可能性較小，即將公布的三季報宏觀數(shù)據應該會如市場預期的那樣繼續(xù)出現(xiàn)好轉，因此股指目前下行的空間相對較小，相反一旦經濟復蘇的態(tài)勢確立，將有效打開股指的上行空間，而上市公司不斷改善的業(yè)績也將成為市場底部的強力支撐，A股后市的走勢值得看好。
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