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國家外匯局在《2009年上半年中國國際收支報告》中表示，下半年外匯凈流入可能增加，將繼續以拓寬資本流出渠道為重點，穩步推進資本項目外匯管理改革。
分析人士指出，9月外匯儲備和外匯占款激增，昭示著短期跨境資本持續流入，外生流動性對保持金融市場流動性產生一定作用。
跨境資本創造外生流動性
國際收支報告認為，下半年世界經濟下行風險有所減弱，國內經濟也將在連續、穩定的宏觀經濟政策支持下，進一步鞏固回升勢頭。我國涉外經濟發展的宏觀環境總體上將趨于好轉，外匯凈流入可能增加，國際收支較大順差格局不變。
我國跨境資本已經呈現加快流入的態勢。今年三季度，我國外匯儲備增長1410億美元，9月單月增長618億美元。同期貿易順差和FDI分別為391.78億美元和207.57億美元。以中國外儲資產中有30%的歐元資產計算，2.2萬億美元外儲中歐元資產為6600億美元。三季度，歐元對美元升值約為8%，以此計算，因歐元升值帶來的美元資產增加為528億美元。在三季度增加的外匯儲備中，仍然有逾282億美元的不可解釋部分。
中金公司分析師酈彬指出，三季度外匯儲備大增表明，在美元中期仍將貶值以及對中國經濟復蘇進程更為確定等預期下，國外資本仍大量流入中國市場。
9月外匯占款4067.69億元，也創下17個月新高。興業證券首席分析師董先安認為，外匯占款是中國貨幣供應的重要部分，它的增加將對貨幣增長構成堅實支撐，從而對市場提供充裕流動性。中金報告指出，即便四季度和2010年國內信貸增速下降，外生流動性將與內生流動性此消彼長，總體流動性仍將保持寬裕。
拓寬資本流出渠道
若下半年境外資金持續流入中國，人民幣升值壓力將持續加大，跨境資本流向逆轉的風險也將加大。外匯局多次表示，國際收支和外匯收支仍將面臨較大不確定性和復雜性，外匯管理仍要堅持既要防止資金大量流出，也要防止資金集中流入。
外匯局在國際收支報告中表示，下半年將繼續以拓寬資本流出渠道為重點，穩步推進資本項目外匯管理改革,包括擴大企業集團外匯資金境內集中運營范圍，推進合格境內機構投資者(QDII)制度實施并擴大QDII投資規模，配合有關部門積極推動政策性銀行對外發放境外人民幣貸款。
國際收支報告還表示，將加強跨境資金均衡管理。規范服務貿易外匯收支真實性審核管理，修改完善對外擔保管理辦法，改進金融機構短期外債指標核定方式。
此外，外匯管理部門將繼續便利外匯管理政策。推進進出口收付匯核銷制度改革，改進貿易信貸登記管理，促進邊境貿易便利化，研究允許出口收匯存放境外，適時擴大個人本外幣兌換特許服務試點。加強外匯儲備經營管理。繼續優化投資管理，完善風險管理和內部控制制度，確保實現國家外匯儲備的總體安全和保值增值。
10日，外匯局將單家QFII投資額度上限由8億美元調整至10億美元，分析人士表示，此舉意味著股票市場投資領域向外資的進一步開放，同時放松了對外匯資本的管制，意味著國家進一步推進資本項下管理。 |