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首批28家創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)即將于10月30日在深交所集中掛牌上市，基金如何挖掘創(chuàng)業(yè)板股票的投資機會成為各方關注的熱點。雖然一些數(shù)據(jù)顯示基金參與創(chuàng)業(yè)板打新的熱情較高，但考慮到可能存在股價大幅波動，對那些堅持長期投資理念的基金而言，挖掘創(chuàng)業(yè)板投資機遇更傾向于擇時選股。
創(chuàng)業(yè)板中或現(xiàn)長期牛股
“
根據(jù)基金合同和相關公告，我們管理的基金可以參與創(chuàng)業(yè)板公司的投資。”招商核心價值基金經(jīng)理張力接受《上海證券報》采訪時表示，在投資標的選擇上，將參考以下條件：過去三年的平均收入和利潤增長不低于20%、經(jīng)營性現(xiàn)金流占主營收入的70%以上、ROE高于同類主板上市公司。
張力認為，從即將上市的創(chuàng)業(yè)板公司來看，盡管PE水平較主板溢價較大，但基金會更關注成長性，PEG在1左右的公司將會受到重點關注。
對于有業(yè)內專家指出首批創(chuàng)業(yè)板公司上市后平均市盈率可能達到75倍左右的說法，一些基金公司對此表達了不一樣的觀點。
大成基金昨日認為，目前全部A股大約26倍市盈率已缺乏足夠的吸引力，如果創(chuàng)業(yè)板是75倍的市盈率水平的確偏高了，相對于主板市場溢價188%。大成基金同時指出，道瓊斯500指數(shù)的平均市盈率約為20倍，而NASDAQ的平均市盈率約36倍，溢價水平為80%。
不過大成基金也認為，因創(chuàng)業(yè)板具有較高的成長性，出現(xiàn)高于主板市場市盈率的溢價是可以理解的。尤其是不排除創(chuàng)業(yè)板企業(yè)中可能會出現(xiàn)長期牛股，長期來看，把握好這些股票很可能會給投資者帶來超額收益。
投資創(chuàng)業(yè)板要擇時
由于基金公司擔心創(chuàng)業(yè)板股票在初期可能遭到資金暴炒，不少基金經(jīng)理認為投資創(chuàng)業(yè)板要擇時。
“要深入挖掘增長較為確定的公司，同時做好擇時，不一定開始就去參與，甚至可以在開板半年后再去投資，也許那時是個好的買點。”大成策略回報基金經(jīng)理周建春對《上海證券報》表示，應該關注創(chuàng)業(yè)板中那些有新的盈利模式和經(jīng)營模式的行業(yè)或企業(yè)，比較獨特的公司，牛股往往出現(xiàn)在這些行業(yè)中。
南方基金風控策略部總監(jiān)劉治平昨日接受本報記者采訪時認為，創(chuàng)業(yè)板股票期初可能遭遇資金追逐，股價波動性有可能非常大。“我們公司的企業(yè)年金、保本基金以及規(guī)模百億以上的資金不大會參與。”
劉治平表示。
博時價值增長、博時價值增長貳號基金經(jīng)理夏春也表示，將來如果發(fā)現(xiàn)具備投資價值的公司，會等到其價格處于合理區(qū)間的時候進行參與。
國內一家基金公司也指出，投資創(chuàng)業(yè)板要重點衡量其增長潛力，對估值保持謹慎。市盈率過高可能意味著企業(yè)已經(jīng)透支未來幾年的業(yè)績，會誘發(fā)股價大幅波動，因此投資創(chuàng)業(yè)板要看企業(yè)基本面和合理估值。 |