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當歐元兌美元不斷貶值之時，人們開始擔憂歐洲主權債務危機可能帶來全球經濟“二次探底”的風險；而當反過來，美元兌歐元出現貶值態勢之時，人們對于全球經濟“二次探底”的憂慮情緒更甚了。尤其當作為全球經濟增長引擎的中國經濟增速顯現放緩跡象之時，“二次探底”這一名詞已被越來越多的人提及。不過，市場仍普遍認為，對中國經濟而言，下半年并無“二次探底”的可能性。但專家提醒，在外部環境不斷惡化的情況下，下半年中國必須警惕內外壓力疊加所帶來的影響。
“二次探底”無可能
“中國經濟下半年不存在‘二次探底’的問題。”這是7月20日中國工業和信息化部（以下簡稱“工信部”）最新給出的官方論斷。再提“二次探底”，興業銀行資深經濟學家魯政委在接受《國際金融報》記者采訪時有些無奈地表示：“一直在提關于‘二次探底’的問題，但是市場對于‘二次探底’并沒有一個明確的界定。就中國而言，只有GDP增速低于8％時，或許才可謂‘二次探底’，而今年的GDP增速不可能出現低于8％的狀況。”
渣打銀行（中國）有限公司經濟分析師李煒同樣堅定地認為，中國經濟不存在“二次探底”的問題。“盡管中國下半年的經濟增速將放緩，但并不意味著會出現明顯惡化現象，對于‘二次探底’的過多憂慮并沒有必要。而且經濟增長的適度放緩有利于中國經濟的轉型及中長期的可持續發展。”
據工信部昨日公布的數據顯示，上半年工業品出口、工業投資、企業用工情況、工業企業經濟效益均呈現向好態勢。但值得注意的是，今年以來，工業增加值增速出現連月放緩，從年初的20.7％放緩至6月的13.7％，這使得市場對作為制造業大國的中國經濟的憂慮情緒再次膨脹。
對此，李煒表示：“工業增加值出現逐月下滑的情況與去年的基數比較高有關，而且隨著中國工業規模的不斷擴大，也不可能始終保持加速增加。另外，工業企業的用工狀況一直在好轉，這是一個相當重要且有力的指標。”
“主動+被動”放緩
“上半年中國工業增加值增速逐月放緩，內部調控因素起到了相當的作用，尤其是對房地產行業及地方融資平臺的調控，使得此前在樂觀情緒下積累的企業庫存出現明顯下降。”不過，魯政委進而指出，“如果說，上半年中國經濟增速是主動型放緩，那么下半年就很可能面臨主動＋被動型的放緩。”工信部新聞發言人朱宏任同樣表示，雖然外需正在逐步恢復，但世界經濟復蘇的基礎還相當脆弱，快速回升的出口形勢具有不確定性，特別是在下半年，這一情況表現得更為突出。
近一個月以來，美國各項糟糕的經濟數據已經逐步取代歐洲主權債務危機，成為市場憂慮情緒最大來源。
“盡管無法判斷西方經濟體的經濟增速下滑是否會呈現加速度的態勢，但是下滑趨勢卻非常清晰，全球主要國家的制造業PMI值在4月份已經見頂，所以下半年中國面臨國際、國內兩種疊加因素擠壓的風險比較大。而且，上半年中國GDP從第一季度的11.9％下滑至第二季度的10.3％，表明經濟下滑的態勢偏快。1.6％的下跌幅度，中國只有在2003年第二季度和2008年第四季度的特殊時期出現過，所以必須嚴密關注中國經濟下滑的態勢。”魯政委如是說。
因此，魯政委認為，中國包括貨幣政策在內的宏觀經濟政策必須具有前瞻性，“必須考慮到經濟下滑所具有的慣性作用，當前經濟下滑的風險需要得到緩沖。而且任何經濟結構調整的前提必須是保持經濟適度較快增長。” |