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| 2008-11-12 作者:李丹丹 但有為 來源:上海證券報 |
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國家統計局昨日公布的數據顯示，10月份我國居民消費價格總水平（CPI）同比增長4%，已經連續6個月下滑。專家表示，CPI的連續下滑，為寬松的貨幣政策預留了一定空間，貨幣政策在未來的一段時期內還將繼續放松。
為防止經濟的快速下滑，日前召開的國務院常務會議提出，將實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策組合�！斑m度寬松的貨幣政策建立在對未來價格走勢的判斷上。”中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍指出。
興業銀行資金營運中心首席經濟學家魯政委認為，10月份CPI超預期回落，漲幅達17個月新低，未來通縮壓力也在不斷加大，這為貨幣政策全面放松提供了巨大空間，預計本月央行還將繼續降息和下調存款準備金率。
西南證券宏觀經濟高級分析師董先安表示，8月份以來，CPI經季節調整后的環比增速已經連續3個月為負，表明已出現通貨緊縮壓力，如果按這個趨勢繼續滑落，預計今年第四季度經濟增速將降至7%。
因此，董先安預計，為全力保增長，國家還將出臺更大規模的降息以及財政刺激措施。他認為，對我國而言，大刀闊斧地降息有助于盡快穩定經濟增長預期，而11月15日G20金融峰會即將召開，預期各國穩定經濟、金融的措施將繼續出臺，并有可能采取進一步的全球合作行動，不排除年內各國再次協同降息的可能性。綜合考慮價格與經濟增長趨勢，預計我國年內還有1次以上降息或下調準備金率的可能性。
魯政委認為，物價的加速回落預示著未來央行還將大幅降息和下調存款準備金率。預計本月央行就可能再度宣布降息，幅度可能超過27個基點；同時，存款準備金率也可能再度下調。他特別提醒說，對人民幣匯率進行可控貶值，也是防通縮的應有之義。
而趙錫軍則認為，未來采取何種貨幣政策，要根據具體的市場情況，不能一味地降息。如果全局經濟出現問題，降低存貸款利率是可取的措施；如果局部出現問題，比如流動性方面，可以減少對沖；而如果銀行出現問題，可以降低存款準備金率。在結構性政策層面，趙錫軍強調，仍要堅持“有保有壓”的信貸政策。
趙錫軍同時指出，未來利率調整的空間還要看與國際主要貨幣的利差情況。目前歐、美等國家大規模降息，如果中國仍能保持穩定的經濟發展狀況，將吸引大量外資流入。屆時即使不采取降息措施，仍能夠增加市場的流動性。
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