日本在线一区二区三区直播_97久久精品午夜一区二区_亚洲精品午夜无码不卡_国产女人夜夜春夜夜爽免费看

首頁 >> 正文

通脹可控 貨幣政策仍有足夠空間
2019-10-17 作者: 熊園 來源: 經濟參考報

  最新數據顯示,9月中國CPI同比漲至3%,而且多種測算均預計接下來數月很大可能會持續保持高位,潛在的通脹引起了廣泛關注。綜合看,本輪CPI較快上行,豬價是主因,但本質上并不具備經濟面的支撐。

  拆解來看,9月CPI漲幅較上月擴大0.2個百分點至3%,連續6個月高于2.5%,其中:食品價格影響CPI約2.21個百分點,主要受豬價大幅上漲提振,同時牛羊肉、禽類、雞蛋等價格也存在不同程度的上漲。進一步拆分,9月豬肉價格上漲69.3%,漲幅較8月大幅擴大22.6個百分點,拉動CPI同比1.65個百分點。

  中性假設下,本輪豬價的漲勢預計還會持續一段時間,進而使得CPI短期內難以回落。換言之,物價如果持續走高,確實會成為政策尤其是貨幣政策的擾動因素。然而,綜合此輪物價的本質以及央行貨幣政策目標來看,本輪物價走勢難以改變貨幣政策的總方向。

  一方面,剔除掉豬肉價格來看物價的實際表現,總體上是趨于回落的。數據顯示,不包含能源和食品價格的核心CPI,年初以來逐月下行。與此同時,從生產端來看,9月PPI同比-1.2%,已經連續3個月負增長;而按照PPI和CPI加權來表征的廣義通脹,也已連續5個月回落。從理論層面來看,核心CPI和廣義通脹更能反映物價變動的長期趨勢,和經濟周期一致性較高。根據“產出-物價”菲利普斯曲線,當現實經濟增長率高于潛在經濟增長率時,物價存在上漲壓力。截至2019年二季度的數據顯示,我國已經連續四個季度產出缺口為負,CPI和PPI出現分化走勢。

  另一方面,貨幣政策的一般目標可以概括為穩定物價、充分就業、經濟增長、國際收支平衡和金融穩定等等。結合我國和海外國家貨幣政策制定的通行標準,就業和物價無疑是兩個最為重要的目標。我國貨幣當局的有關研究表明,2008年后維持物價穩定為貨幣政策優先目標,但2013至2016年間,貨幣政策的優先目標轉為了穩增長。

  具體到當下,面對當前的內外部形勢,貨幣政策目標自然也會更加側重穩增長,但也會兼顧其他目標,避免大水漫灌。數據顯示,今年9月我國非金融企業中長期貸款分別同比多增1837億元,明顯好于季節性水平和市場一致預期,指向信貸結構改善,主因應是逆周期調節政策的效果逐步顯現,尤其是對制造業和基建的信貸支持力度加碼。

  透過7月底以來召開的政治局會議等一系列會議,接下來預計我國會加大逆周期調節力度,確保經濟運行在合理區間,也即穩增長仍是硬要求;政策也會繼續保持定力、以我為主,繼續實施好穩健的貨幣政策,發力點還是疏通貨幣政策傳導機制,堅持用LPR等市場化改革辦法促進實際利率水平降低,并根據經濟金融形勢相機抉擇,做好預調微調。

?

凡標注來源為“經濟參考報”或“經濟參考網”的所有文字、圖片、音視頻稿件,及電子雜志等數字媒體產品,版權均屬經濟參考報社,未經經濟參考報社書面授權,不得以任何形式刊載、播放。獲取授權

“黑油窩”游擊術:匿身街市 網絡分銷

“黑油窩”游擊術:匿身街市 網絡分銷

記者看到,與正規加油站一路之隔,有兩輛流動加油車停靠。他們打著售賣柴油的旗號,私下向車主兜售散裝汽油。

·國貨崛起密碼:堅守主業+專注創新

中國化學工程加速海外布局

中國化學工程加速海外布局

這家央企帶動了中國技術、標準、裝備、制造的“出海”,目前正加速朝著具有全球競爭力的研發、投資、建造、運營一體化的世界一流企業進發。

·全國最大超級電容有軌電車線路空載試跑取得成功

主站蜘蛛池模板: 欧美日韩图片一区二区三区| 四虎成人精品在永久在线| 国产精品日产无码av永久不卡| 欧美亚洲综合图区在线| 麻豆国内精品久久久久久| 欧美国产亚洲日韩第一页| 精品国产99久久| 精品国产一区二区三区日日嗨| 久久综合久久自在自线精品| 国产日韩精品欧美一区喷| 久久久久久久久中文字幕| 亚洲国产丝袜一区二区三区| 日韩精品在线免费观看| 国产精品亚洲精品日韩已满| 亚洲中文字幕av无码区| 午夜毛片一区二区三区毛片| 日韩欧美a∨中文字幕| 亚洲精品高清国产一久久 | 国产亚洲精品线观看77| 精品国产美女福到在线不卡| 毛片免费40分钟视频| 国产系列欧美系列日韩系列在线| 亚洲特黄刺激大片久久亚洲香蕉| 中文字幕久久久久久久系列| 在线观看国产小视频网站| 色综合天天99综合网观看| 麻豆亚洲AV无码精品色尤物| 亚洲国产免费综合网| 欧美另类在线制服丝袜国产| 国内自拍成人网在线视频| 亚洲成AV人网址| 91国在线精品国内播放| 毛片免费在线观看网站| 欧洲精品色在线观看视频| 精品视频一区二区三区四区五区 | 99久久人妻无码精品一区| 国产乱码精品一区二区三区卡| 中文字幕亚洲一区二区va | 人人添人人妻人人爽夜欢视av| 国产99视频在线观看免费| 亚洲一区二区无码影院|