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公募基金規模持續上漲　首次超過銀行理財

2023-09-06 記者　謝碧鷺　北京報道來源：經濟參考報

【大中小】

　　數據顯示，截至2023年6月末，銀行理財產品存續規模為25.34萬億元，而同期公募基金管理規模為27.69萬億元，公募基金規模首次超過銀行理財規模。

　　在業內人士看來，這在一定程度上反映出居民財富結構的變化，保本保收益的時代或將遠去，大資管競爭可能加劇。

　　公募基金管理規模超28萬億元

　　據銀行業理財登記托管中心發布的《中國銀行業理財市場半年報告（2023年上）》顯示，2023年上半年，全國共有225家銀行機構和30家理財公司累計新發理財產品1.52萬只，累計募集資金27.75萬億元。截至2023年6月末，全國共有265家銀行機構和30家理財公司有存續的理財產品，共存續產品3.71萬只，存續規模為25.34萬億元。

　　近日，中基協對外發布了2023年7月公募基金市場數據，我國境內共有基金管理公司144家，管理公募基金資產凈值合計28.80萬億元，相較于2023年6月末增長1.11萬億元，這也是公募基金規模首次站上28萬億元大關。

　　分機構類型看，大型銀行、股份制銀行、城商行、農村金融機構理財產品的存續規模同比均出現了下降。具體來看，股份制銀行同比降幅最大達84.37%，期末存續規模為6543億元；城商行同比降幅其次為37.29%，期末存續規模為2.18萬億元；大型銀行同比降幅為29.43%，期末存續規模為7624億元；農村金融機構同比降幅為16.54%，期末存續規模為1萬億元。

　　值得一提的是，據中基協此前披露的數據顯示，截至2023年6月末，管理公募基金資產凈值合計27.69萬億元。回溯歷史，在25年的發展歷程中，公募基金規模不斷擴大，公募基金規模首次超過銀行理財規模，這一情況引起市場熱議。

　　大資管競爭或將加劇

　　天風證券認為，如今保本保收益的時代已經過去，大資管競爭可能加劇。理財如何利用銷售渠道稟賦來吸引更廣泛的客群，豐富自身產品體系以應對投資者多元化需求，提升投研水平通過收益來留住客戶，決定了其在增量市場和存量博弈格局中的發展前景。

　　《經濟參考報》記者注意到，盡管理財市場有所波動，但投資者數量維持增長態勢。《中國銀行業理財市場半年報告（2023年上）》顯示，截至2023年6月末，持有理財產品的投資者數量達1.04億個，較年初增長7.24%，同比增長13.41%。其中，個人投資者數量新增679.06萬個，機構投資者數量新增21.38萬個。與此同時，公募基金也在如火如荼地發展中。今年上半年，609只新發基金募集規模超5000億元。

　　中金公司稱，除了外部市場環境的擾動壓降銀行理財產品規模外，公募基金多項優秀屬性也助推了公募基金市場的發展，使其規模不斷提升，并最終超越銀行理財：一是公募基金產品種類較為豐富，產品不但覆蓋了不同的資產類型、滿足了不同風險偏好投資者的投資目標，同時創新產品也在不斷涌現；二是公募基金產品透明度相對更高，門檻較低，流動性也較好；三是凈值化轉型下，公募泛債基產品迎來發展機遇。伴隨著凈值化轉型的持續推進，公募泛債基規模及占比呈現上行趨勢。在后資管新規時代，銀行理財的剛兌預期被打破，配置風險整體上行，公募債基相對配置性價比提升。

　　向投資者傳遞積極信號

　　《經濟參考報》記者發現，面對今年以來震蕩加劇的二級市場，多家理財公司宣布調節管理費。例如今年5月，招銀理財招卓價值精選權益類理財計劃產品開售，其管理費收取模式為：如果產品當日累計凈值低于1元時，管理人將從下一自然日起暫停收取固定投資管理費，直至本產品累計凈值高于1元后，管理人恢復收取理財計劃固定投資管理費。

　　此外，證監會7月8日發布公募基金費率改革工作安排，降低主動權益類基金費率水平，新注冊產品管理費率、托管費率分別不超過1.2%、0.2%；存量產品管理費率、托管費率將爭取于2023年底前分別降至1.2%、0.2%以下。政策指引下，多家基金公司宣布下調旗下產品的管理費率和托管費率，截至目前，宣布降費的基金公司數量高達上百家。

　　在業內人士看來，公募基金管理規模超過銀行理財規模，在一定程度上反映出居民財富結構的變化。記者發現，下半年來，還有多家公募基金、券商資管積極自購。如9月1日，長城基金發布公告稱，長城國企優選發起式混合基金將于9月8日起正式發行，長城基金將認購不少于1000萬元，重點布局國企主題投資，關注和挖掘國家重點戰略支持、公司治理與盈利能力持續提升的優質國企投資價值。業內人士認為，基金公司和基金經理希望通過自購的方式來彰顯對市場及自身投管能力的信心，以給投資者傳達積極信號、提振市場情緒。