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　　2002年11月，武鋼發(fā)行15億元企業(yè)債券，這是我省首支企業(yè)債券。截至今年2月底，我省已發(fā)行企業(yè)債券1337.6億元，其中處于存續(xù)期債券1191.2億元。

　　目前，全省發(fā)改系統(tǒng)正按國(guó)家發(fā)改委要求，加強(qiáng)對(duì)存續(xù)期企業(yè)債券的監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)管控。

　　企業(yè)債券融資惠民生

　　基礎(chǔ)設(shè)施、民生工程等項(xiàng)目，僅靠銀行貸款和財(cái)政投入難以滿足資金需求，企業(yè)債券是重要的市場(chǎng)融資渠道。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，我省企業(yè)債券發(fā)行主體，多為地方城投公司。募集資金主要投向市政建設(shè)、水利、交通、保障房等，企業(yè)債券在穩(wěn)增長(zhǎng)、促投資中發(fā)揮了積極作用。

　　以今年發(fā)行的企業(yè)債為例。1月，南漳縣金財(cái)城市建設(shè)投資有限公司，發(fā)行了3億元企業(yè)債券，所籌資金全部用于該縣西北片區(qū)城市棚戶區(qū)改造項(xiàng)目。

　　4月，隨州市城投發(fā)行4億元停車場(chǎng)專項(xiàng)債券，債券期限為7年，為緩解該市交通壓力提供了資金保障。

　　與銀行貸款相比，企業(yè)債券融資金額大、期限長(zhǎng)、利率低。企業(yè)債券發(fā)行金額大多超過(guò)5億元，以7年期居多，超長(zhǎng)期可達(dá)15年至30年，利率4%至5%，比銀行貸款略低。

　　債券資金的注入，助推了城鄉(xiāng)基礎(chǔ)設(shè)施和生態(tài)環(huán)境的改善，提升了居民的幸福指數(shù)。

　　實(shí)體企業(yè)也是債券發(fā)行的受益者。湖北三寧化工股份有限公司是一家集煤化工、磷化工和精細(xì)化工于一體的大型化工企業(yè)，2013年6月，公司發(fā)行5億元企業(yè)債券，期限6年，主要用于公司20萬(wàn)噸己內(nèi)酰胺工程項(xiàng)目。

　　將進(jìn)入還本付息高峰期

　　企業(yè)債券大部分存續(xù)期為7年，通常從第三年開(kāi)始還本付息，其中本金每年需償還20%左右。

　　經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，去年國(guó)內(nèi)已出現(xiàn)企業(yè)債券違約案例。

　　3月21日，國(guó)家發(fā)展改革委召開(kāi)2017年企業(yè)債券本息兌付風(fēng)險(xiǎn)排查和存續(xù)期監(jiān)管工作會(huì)議，要求各地發(fā)改部門加強(qiáng)企業(yè)債券兌付風(fēng)險(xiǎn)排查和存續(xù)期監(jiān)管，內(nèi)容包括償債資金來(lái)源情況，募投項(xiàng)目建設(shè)和募集資金使用情況，是否按募集說(shuō)明書(shū)約定向償債專戶歸集并劃轉(zhuǎn)償債資金等。

　　今年，國(guó)家發(fā)改委加強(qiáng)對(duì)鋼鐵、煤炭等重點(diǎn)行業(yè)債券的風(fēng)險(xiǎn)排查，強(qiáng)化房地產(chǎn)領(lǐng)域債券風(fēng)險(xiǎn)防范，提前摸清企業(yè)債券信用風(fēng)險(xiǎn)底數(shù)。

　　從2015年開(kāi)始，我省企業(yè)債陸續(xù)進(jìn)入還本付息高峰期。省發(fā)改委統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示， 我省今年涉及償還本金的債券有49期，發(fā)行總規(guī)模510億元，涉及償還本金規(guī)模111.1億元。

　　今年，荊門高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)有限責(zé)任公司需支付兩支債券的利息金額合計(jì)超過(guò)1億元。償債資金主要來(lái)源于公司開(kāi)發(fā)的迎春社區(qū)、天樂(lè)社區(qū)、龍王社區(qū)棚戶區(qū)改造項(xiàng)目，以及荊門高新區(qū)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)孵化產(chǎn)業(yè)基地建設(shè)項(xiàng)目的投資收益。近兩年，公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)均正常運(yùn)營(yíng)，現(xiàn)金流充足，這為債券本息按時(shí)足額償付提供基礎(chǔ)保障。

　　三寧化工今年需兌付債券利息497.45萬(wàn)元，宜昌市發(fā)改委調(diào)查顯示，該企業(yè)盈利能力較強(qiáng)，現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)較為穩(wěn)健，有充足資金保證債券利息支付。

　　疏堵結(jié)合控風(fēng)險(xiǎn)

　　去年，我省相繼發(fā)行城市地下綜合管廊、雙創(chuàng)孵化等專項(xiàng)債券和項(xiàng)目收益?zhèn)＝衲辏@些創(chuàng)新品種，也被納入了風(fēng)險(xiǎn)排查重點(diǎn)領(lǐng)域。“從一季度各地發(fā)改委摸查情況看，我省企業(yè)債券出現(xiàn)違約兌付的風(fēng)險(xiǎn)較小，但不能掉以輕心。”省發(fā)改委相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，對(duì)于今年即將到期的企業(yè)債券，各地發(fā)改委要做好跟蹤，督促發(fā)行人兌付資金及時(shí)到位。

　　按照國(guó)家發(fā)改委要求，我省市州發(fā)改委將建立企業(yè)債券存續(xù)期管理檔案，對(duì)存續(xù)期債券發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的重大事項(xiàng)、信息披露、募資資金使用、付息兌付、中介機(jī)構(gòu)履職盡責(zé)等情況，進(jìn)行全方位、全過(guò)程記錄。

　　服務(wù)地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，除債券融資外，我省正探索PPP模式。“要疏堵結(jié)合，嚴(yán)格控制債務(wù)限額，規(guī)范舉債機(jī)制，同時(shí)要?jiǎng)?chuàng)新政府投融資方式。”省政府金融辦副主任胡俊明說(shuō)。

　　PPP模式，即公私合作，私營(yíng)企業(yè)、民營(yíng)資本與政府進(jìn)行合作，參與公共基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。這種模式，通過(guò)有限的財(cái)政資金撬動(dòng)社會(huì)資本進(jìn)入，降低政府杠桿水平，有助于控制地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

　　今年是全省PPP項(xiàng)目落地年，已有266個(gè)項(xiàng)目納入實(shí)施計(jì)劃。同時(shí)，我省將探索發(fā)行PPP資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，研究設(shè)立PPP投資基金，參與PPP項(xiàng)目股權(quán)融資。