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　　年初以來多家銀行曝出巨額票據(jù)案件。近期我國城商行年會上監(jiān)管部門警示城商行表外類信貸業(yè)務過快增長風險。部分金融機構借金融創(chuàng)新之名行監(jiān)管套利之實，資金體內(nèi)“空轉(zhuǎn)”，游走于灰色地帶。固然金融風險暴露存在順周期性，但若長期偏離穩(wěn)健經(jīng)營定位，勢必放大金融風險，威脅到金融體系穩(wěn)定。

　　雖然近年來我國金融機構公司治理建設穩(wěn)步推進，但針對經(jīng)營管理層的激勵約束機制還不健全，激勵過度，約束不強，由此形成重業(yè)務輕風險的經(jīng)營導向，某種程度上鼓勵了基層經(jīng)營機構的道德風險。城商行表外類信貸業(yè)務急劇擴張，根本上在于不切實際的經(jīng)營利潤目標，以及收益與風險考量扭曲的考核機制。截至2015年末，城商行貸款在資產(chǎn)中的比重降至38.2%，并呈連續(xù)下降趨勢。2015年全年委托貸款增長33.6%。票據(jù)大案頻發(fā)，根本上是基層銀行經(jīng)營單位放棄了票據(jù)經(jīng)營固有的職業(yè)操守，長期違規(guī)操作給不法票據(jù)中介以可乘之機。而當前金融市場上各種層出不窮、眼花繚亂的所謂創(chuàng)新金融產(chǎn)品，根本上是現(xiàn)行激勵約束機制下金融機構經(jīng)營層實現(xiàn)自身利益最大化的工具。而這些影子銀行金融工具，或逃避規(guī)模管理，或逃避風險資產(chǎn)計量，或逃避監(jiān)管指標約束，交易結(jié)構設計層層嵌套，交易對手跨行業(yè)跨地區(qū)分布，底層資產(chǎn)不易穿透，存在重大風險隱患，容易成為金融風險監(jiān)管盲區(qū)。金融機構表內(nèi)業(yè)務與表外業(yè)務的頻繁交易，信用風險在表內(nèi)業(yè)務與表外業(yè)務之間轉(zhuǎn)移，無法掩蓋銀行真實面臨的信用風險。

　　此外，金融分業(yè)監(jiān)管存在的真空，跨行業(yè)跨地區(qū)監(jiān)管漏洞，客觀上也為金融機構大肆監(jiān)管套利提供了可能性。金融市場上各種“受益權”和“收益權”的創(chuàng)設，各種特殊目的載體，因為缺乏統(tǒng)一規(guī)范而被濫用。金融違法違規(guī)行為處罰力度，與動輒千萬、上億計的違規(guī)收益相比明顯偏輕，上世紀末出臺的《金融違法行為處罰辦法》已經(jīng)難以適應規(guī)范金融實務的需要，較難有效發(fā)揮法律應有的震懾作用。從另外一個側(cè)面分析，之所以金融機構違法違規(guī)行為屢禁不止，特別是在票據(jù)領域，罰則缺失或處罰偏輕是非常重要的因素。

　　不忘初心，堅守穩(wěn)健經(jīng)營定位，是金融業(yè)安全穩(wěn)定運行的基石。這既需要金融機構主動作為，也需要外部監(jiān)管、金融法制環(huán)境的引導與約束。對金融機構而言，要推進公司治理建設，優(yōu)化股東結(jié)構，重塑金融業(yè)風險收益平衡的經(jīng)營導向，完善內(nèi)部激勵約束機制，提高風險指標在業(yè)績考核中比重，增加績效延期支付比例，強化金融風險防控，抵制主動監(jiān)管套利行為，嚴厲處罰違法違規(guī)經(jīng)營行為。對監(jiān)管當局而言，要加強金融風險監(jiān)管，消除監(jiān)管真空，堵住監(jiān)管漏洞，提升監(jiān)管效率，加大監(jiān)管處罰。對金融立法而言，要適時推動金融法制建設，改變我國金融立法滯后于金融實務現(xiàn)狀，在清理現(xiàn)行金融法律、法規(guī)、規(guī)范性文件基礎上，出臺有關“受益權”、“收益權”交易與流轉(zhuǎn)的規(guī)范性法律指導意見，對特定目的載體的法律主體地位、交易權利義務等予以規(guī)范，修訂完善相關法律。